부채비율이란? 뜻과 계산법, 보는 법

부채비율 = 총부채 ÷ 자기자본 × 100입니다. 재무상태표(대차대조표)의 부채 총계와 자본 총계를 쓰면 됩니다.

예를 들어 자기자본이 3,000억 원이고 총부채가 6,000억 원인 회사의 부채비율은 200%입니다. 자기자본 1원당 2원의 부채를 지고 있다는 뜻입니다.

부채비율과 혼동하기 쉬운 '부채 비중'(= 총부채 ÷ 총자산 × 100)은 다른 개념입니다. 통상 '부채비율'이라 하면 자기자본 대비 부채 비율을 가리킵니다.

부채비율 100% 미만은 자기자본보다 부채가 적다는 뜻으로, 일반적으로 재무 안전성이 높다고 봅니다. 200%를 넘으면 과도한 차입이라는 시각이 많지만, 이 역시 업종 맥락이 중요합니다.

건설·항공·금융업처럼 사업 구조상 부채를 많이 쓰는 업종은 부채비율이 수백 퍼센트여도 업계 평균 안에 있을 수 있습니다. 반면 IT나 소비재 기업은 부채비율이 낮은 편이 일반적입니다.

부채가 많아도 이를 갚을 현금흐름이 충분하면 문제가 없습니다. 그래서 부채비율은 이자보상배율(영업이익 ÷ 이자 비용)과 함께 보는 것이 더 정확합니다.

부채비율이 높은 기업은 금리가 오를 때 이자 비용 부담이 빠르게 커집니다. 영업이익이 이자 비용도 못 내는 상황이 되면 재무 위기로 이어질 수 있습니다.

레버리지가 높으면 이익이 늘 때 ROE가 크게 올라가지만, 손실이 날 때는 자기자본이 빠르게 줄어드는 양날의 칼이 됩니다. ROE가 높더라도 부채비율이 높다면 레버리지 효과인지 먼저 확인하는 것이 좋습니다.

반드시 그렇지는 않습니다. 부채를 전혀 쓰지 않는 회사는 재무적으로 안전하지만, 성장 기회를 활용하는 데 더 적극적인 경쟁사보다 뒤처질 수도 있습니다.

부채가 적은 이유가 투자할 곳이 없어서라면, 성장성에 의문이 생길 수 있습니다. 부채비율은 재무 안전성을 보는 지표이지, 그 자체로 좋고 나쁨을 판단하는 절대 기준은 아닙니다.